根据和美国的对比，2013 年中国在通用航空运营企业、机场数量和飞行员数量分别是美国的18.9%、1.25%和5.9%。美国通用航空年产值1500 亿美元，对GDP 的贡献率接近1%。而中国通用航空产业产值仅60 亿元，对GDP 的贡献度基本忽略不计。
    预计2014-2015 年通航相关系列政策将陆续出台，通用航空将迎来史无前例的发展机遇。根据《国务院关于促进民航业发展若干意见》提出的通航发展目标，到2020 年通用航空飞行总量达200 万小时，年均增长19%，可以预见未来我国通用航空发展空间巨大。
    ■首都经济圈是通航产业承载区域，公司运用产业联盟新方法打造产业集群的首次实践：北京已编制完成北京市通用航空发展规划，预计通用航空研发和高端制造将形成经济规模达3000 亿元的战略性新兴产业。公司首次运用产业联盟新方法打造产业集群，公司切入通用航空价值链核心环节，未来有望成为中国通用航空行业发展的市场性主导力量。我们认为公司进一步拓展了其大项目招商模式，未来公司有望在其他产业付诸实践，并在全国范围进行复制开发。
    ■买入-A，强烈推荐。我们看好公司的产业新城模式，其是京津冀一体化的最大受益者，北京的产业及住房需求外溢将保证公司至少未来三年公司高增速。首都新机场、通州影视城的建设将对公司的发展产生巨大推动力。预计公司2014 至15 年EPS 为3.08 和4.51 元，公司盈利模式优于传统地产行业，估值显著低估，6 个月目标价37.2 元。
    ■风险提示：京津冀一体化低于预期，房地产销售超预期回落。