投资要点。1．基建领域行业龙头，控股公司数量庞大，业务覆盖面广泛；2．多项政策利好行业发展，未来固定资产投市场潜力巨大，企业新订单数量有望继续增加。京津冀一体化、长江经济带等区域一体化，“一带一路”建设将促进公路、铁路和航运建设优先发展;《关于支持铁路建设实施土地综合开发的意见》要求按照改革铁路投融资体制、加快推进铁路建设，实施铁路用地及站场毗邻区域土地综合开发利用政策，促进新型城镇化发展。3．海外市场业务虽体量较小但增长迅猛，公司海外业务承揽能力不断增强。2009~2013 年公司来自海外市场的营收占比逐年增长，由最初的10%上升到17%，其中2013 年变化最明显，海外市场直接上升0.04 个百分点，凸显公司海外市场持续发力。
    投资建议。股价多日涨幅明显领先其它主要竞争对手，市场表现良好，长期增值空间大。我们看好公司未来的发展，在不考虑公司增发的情况下，预计公司2014~2016 年EPS 分别为0.89 元、1.05、1.37 元，建议投资者“增持”。
    风险提示。1.公司海外业务的扩张将成为集团经营战略重点之一，因此外汇变动所形成的收付款项变动以及外国政府政策、可能发生的政治动荡等成为公司未来所面临的风险；2. 公司业务开展需要大量的先期投入，贷款比例较高，因此利率变动对公司短期财务风险影响较大。3.地方政府债务高企，再贷款能力下降，对公司营收的支付预计产生不良影响。