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>> 华融证券-梦洁家纺(002397)前三季度业绩实现稳增长-141029
上传日期:   2014/10/30 大小:   512KB
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评级:   推荐 作者:   易华强
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基本每股收益0.1903 元,比去年同期增长了14.36%,符合预期。
    项目制管理模式效果初显
    公司项目制管理模式的效果初显,各项费用得到良好控制。其中,公司前三季度销售费用率为28.84%,较上年同期减少了2.46%;财务费用率为-0.05%,较去年同期下降了0.37 个百分点;管理费用率是7.19%,较去年同期上涨了2.16 个百分点。
    预计四季度业绩继续实现稳增长
    根据公司2013 年年报披露,公司2014 年计划销售收入要达到149,380.50 万元,净利润要达到10,885.27 万元。公司1-3 季度分别完成计划的65.94%和52.76%。从前三季度看,公司毛利率和存货周转率均有所提高,各项费用也得到良好控制,我们预计公司四季度业绩继续实现稳增长。
    投资建议
    我们预计公司2014-2016 年EPS 分别为0.37,0.39 和0.42 元,对应PE 分别为25.04 倍、23.97 倍和22.28 倍。我们将继续维持梦洁家纺(002397)“推荐”评级。
    风险提示
    项目制管理模式效果不及预期;原材料等费用上涨导致毛利率下降等
 
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