分季度测算，Q3 单季度业绩下滑明显，其中，收入同比下滑16.14%，营业利润和归属母公司净利润同比分别下滑118.94%和114.60%。
    当然在弱市环境下，公司经营指标管控相对到位。在收入下降的情况下，公司对资金预算控制起到一定成效，往来款并未出现大幅波动。且随着供应链反应力提升，存货较年初及中期末比也未大幅提升，维持在5.9 亿左右的规模。其中，今年过季商品在收入下滑的背景下，占比较往年有所提升，由以往30%的水平提升至40%左右。另外，现金相对充裕，截止至Q3 末公司拥有货币资金1.85 亿元。
    整体而言，公司今年收入端受大环境、当前产品与弱市环境匹配度下降及公司组织框架调整的影响，尽管出现了下滑，但内部管控相对到位。若后市出现回暖，从数据层面上看，公司业绩还是有恢复的信心的。特别是Q4 冬季产品款式较多、单价高，且长江以北区域冬季较长，因此，公司希望Q4 业绩较前三季度会有恢复，经测算，希望全年业绩下滑区间控制在20%-50%。
    2、前三季度直营端表现略差于经销端
    前三季度直营收入占比65%左右，由于门店减少导致占比较中期和年初略有下降，且收入下滑幅度高于经销端（截止至Q3 末，公司拥有门店570 家，直营和经销分别为313 和257 家，直营较去年底减少14 家，加盟增加12 家）。目前看，经销端收入下滑幅度略小，但由于终端客户拓展不太理想，因此，收入表现也不及预期。后期公司计划针对莱茵品牌扩大与经销合作面，从而拉动经销端收入表现。
    3、朗姿主品牌地位稳定，玛丽安玛丽发展势头有所改善，但莱茵下滑较多今年公司开设了5、6 家多品牌集合店，涉及到品牌间的合并问题，当前各品牌数据仅作为参考。其中，朗姿品牌销售占比变化不大，维持在69%左右的水平；玛丽安玛丽尚未扭亏，但因前期关闭了很多低效门店（目前拥有直营店32 家，较年初减少14 家），且货品及营销管理等能力有所提升，因此，相比其他品牌，玛丽安玛丽经营效果略好，正在往好的方向转变；莱茵品牌则因定位问题，前三季度收入下滑幅度较为明显，表现弱于朗姿。
    4、第五季销售占比提升导致毛利率略有下滑，费用率受收入下降影响仍有较大上升今年整体销售规模下降，且南方区域折扣略有提升，加之第五季销售相对良好（前三季度完成8700 万销售，去年同期销售规模7500 万），因此，第五季销售占比有所提升，导致公司前三季度毛利率同比下降1.16 个百分点，降至60.92%。费用方面，今年前三季度销售费用和管理费用分别增长14.12%和11.13%，主要是因为经营人工费用提升了10%左右，但整体来讲，今年费用使用情况要好于预算，但由于收入下降较多，费用率提升较多，销售费用率和管理费用率分别提升7.53 和3.27 个百分点。明年费用的绝对规模预计不会有明显的下降，主要还是寄希望于收入提升使费用率下降。
    5、战略定位调整，计划将目标群定位范围扩大至大众时尚化
    目前，公司正在制定未来3-5 年发展战略，计划将原有中高端女装定位向大众时尚化领域扩延。未来主要针对以下方面进行调整：1）会将莱茵和玛丽安玛丽两个品牌调整为更加偏向大众化的风格，预计莱茵明年调整力度会进一步加大，门店拓展速度也相应会有所提升。
    2）《女神的新衣》节目为公司后期战略定位带来很大启发。首先在供应链改善上，公司一直寻求反应速度的提升，但效果一直不理想，但《女神的新衣》节目使产品从设计到销售可以在20 天左右的时间完成，因此，未来公司计划将该模式在自有品牌中进行小规模尝试，降低首单量，提升追单速度。另外，在设计方面，公司会积极开展与设计师的合作，第一步加强与张馨予的设计师在玛丽安玛丽品牌上进行合作，未来希望与更多社会上受年轻人欢迎的设计师进行合作，在为设计师提供发展平台的基础上，推进公司品牌定位的扩充。
    3）公司也会继续关注产业链整合，为适应80、90 及00 后的需求，未来公司会主要针对时尚大众品类进行持续整合，从而提升在年轻群体的品牌影响力。
    4）拓展时尚产业客户。公司VIP 客户系统维护及跟踪服务能力较强，后期计划将客户进一步向时尚领域进行延伸。
    6、阿卡邦收购新进展及利润数据解析
    目前，对阿卡邦的尽调结束，公司不存在重大财务和经营风险，但经营数据尚未全面掌握。近期正在进行股权转让、签订增资协议。从尽调结果看，阿卡邦公司主要定位于中端市场，旗下拥有8 个品牌（含1、2 个定位高端的欧洲品牌），其中，阿卡邦品