支撑评级的要点
    经营稳步提升：报告期内营收增长8.7，毛利率继续提升1.8个百分点，母公司收入增速维持在8%左右，费用率维持在正常水平，伴随公司现金回流、新产品推广及海外恢复，经营有望继续稳中有升。
    现金继续如期恢复：公司现金情况从年初开始如期回流，公司前三季度不计票据的现金收同比增长21.7%，在收入中占比提高11.5个百分点达107%，公司尚有在手20多亿应收票据，预计现金有望继续好转。
    经营有望稳中有升：公司产能、新产品投入加快，海外市场逐步恢复，网络营销平台从建筑电器子公司扩展到上市公司层面；公司报表经营指标健康，未来经营质量与表现有望双升。
    子公司有望恢复：本年度子公司收入增速有所减缓，其中仪器仪表公司因搬迁等原因经营变动大，后续有望逐步恢复。 n 通过整合和扩张向解决方案转型有望加快：发展过程与离散控制自动化是公司战略需要，且已有一定储备；公司未来有望内、外并行加快发展自动化业务。 评级面临的主要风险
    经济持续下行，电力需求与投资增长停滞；经销商体系出现资金风险。
    估值
    看好公司的发展能力，预计公司2014-2016年的每股收益为1.86、2.38和3.02元，基于2015年18倍市盈率，提高目标价为42.8元，维持买入评级。