目前股价对应市盈率为33.2X，21.7X，14.7X，考虑到金属化趋势驱动的公司业绩高速成长及弹性，我们认为公司6 个月合理估值水平为15 年30 倍，对应目标价28.2元，重申买入评级。
    三季报业绩符合预期。公司前三季度营收14.8 亿，同比增长23.0%，归属上市公司股东净利润1.98 亿，同比增长30.27%，基本EPS 为0.38 元，处于此前预告的25%-40%区间，符合市场预期。
    三季度营收持续成长，盈利能力稳步提升。公司三季度营收5.64 亿元，同比增长27.2%，环比增长10.4%，毛利率35.3%相比去年同期增长5%，环比上一季度增长1.4%。三季度公司CNC 业务开始迎来客户订单爆发，小米、魅族、华为、OPPO、步步高等客户订单自三季度中后期开始启动，驱动公司盈利能力稳步提升。
    产业格局变化驱动本土旗舰机爆发。相比于过去本土品牌中华酷联以来运营商渠道和补贴政策，实行低价路线。2013 年以来随着高端市场三星的逐步失势，低端市场收到运营商缩减补贴冲击，2000-3000 元档次的本土旗舰市场爆发，小米、魅族、OPPO、步步高、金立等品牌成长中国智能手机产业的生力军。
    本土旗舰手机重视ID 设计，乐于采用新材料、新技术，金属正在成为本土旗舰的首选材料。
    金属化趋势首选标的，四季度迎来CNC 爆发。伴随着下游需求的爆发，CNC 目前供需处于偏紧状态，公司主要客户纷纷在三季度中期发布最新旗舰产品，而四季度将进入这些品牌真正放量阶段，成为公司四季度CNC 业务爆发的核心驱动力量，我们认为金属化趋势中长盈精密是本土公司中规模、技术、良率、客户优势最大的龙头公司。