分季度来看，三季度单季实现营业收入45788.17 万元，同比增长-0.51%，实现归属于上市公司股东的净利润5688.64 万元，同比增长-1.60%，整体来看，前三季度盈利增速降幅在逐步收窄，我们预计四季度将会继续向好发展。
    前三季度销售毛利率为31.86％，同比下降1.5 个百分点，但相对上半年上升0.3 个百分点，而由于原材料价格下滑，三季度单季毛利率为32.42％，保持年初以来逐季回升态势，环比二季度回升0.08 个百分点。
    前三季度期间费用率为15.17％，同比上升1.41 个百分点，净利率为13.39％，同比下降2.07 个百分点。
    公司在保持减水剂传统业务稳健发展的同时，确立重点发展检验检测业务的战略方向。目前，从大的政策环境来看，国家正逐步出台相关政策措施来打破检验检测行业垄断和壁垒，开放市场，对于国内优秀的民营第三方检测机构来说是重大机遇；同时，公司也在积极努力加强检验检测业务实力，稳步推进“跨区域、跨领域”延伸扩张，并相继与国内著名资产管理集团天堂硅谷签订战略顾问服务协议，与广东省建筑科学研究院签署战略合作协议，我们预计后续将会有成果出来，加快推进公司检验检测业务的发展。我们再次强调，此刻应该充分重视公司战略转型的努力和前景。
    盈利预测及投资评级。我们维持公司2014、2015、2016 年每股收益为1.01 元、1.25 元、1.52 元，对应PE 为16x、13x、11x，维持“买入”评级，建议积极关注。
    风险提示：检测业务并购不达预期；原材料价格波动风险；现金回款管理。