公司预告2014 年全年净利润约为1.53 亿元-1.92 亿元，YOY 增长20%-50%。
    公司上半年先后完成对上海泓智和TPG 两家公司的并购，拓展行业布局，未来有望继续通过并购实现业务转型和规模扩张。同时，公司剥离部分低毛利率的外包业务，提升经营效率，毛利率有望触底回升。我们维持之前的预测，预计公司2014-2015 年实现净利润1.84 亿元和2.45 亿元，YOY+44%和33%，EPS 为1.11 元和1.48 元，P/E 为32 倍和24 倍。维持“买入”投资建议和42元的目标价（15 年28×）。
     前三季净利增21.6%，全年预增20%-50%：2014 年1-9 月公司实现营收11.36 亿元，YOY 增长16.74%，净利润1.04 亿元，YOY 增长21.63%，每股EPS 为0.43 元，业绩表现符合10%-40%的业绩预告。其中3Q14 实现营收和净利分别为4.23 亿元和0.31 亿元，YOY 增25.45%和23.13%，增速较上半年略有提高。公司同时预告2014 年全年净利润约为1.53 亿元-1.92 亿元，YOY 增长20%-50%。
     毛利率出现回升：3Q14 公司综合毛利率为33.79%，同比提高3.29 个百分点，环比提升0.68 个百分点。1-9 月综合毛利率同比提高0.96 个百分点。公司剥离部分低毛利率的电信设备类研发外包业务，4Q 毛利率有望继续回升，全年毛利率有望在连续4 年下降后实现触底回升。
     外延式扩张势头有望延续：公司之前通过并购大展系公司获得了日本市场的优质业务，完善了“国内+北美+日本”的全球化市场布局，客户结构更趋优化。上半年公司又先后完成对上海泓智和TPG 两家公司的并购，进一步拓展行业布局，未来公司有望继续通过并购实现业务转型和规模扩张。
     盈利预测：预计公司2014-2015 年实现净利润1.84 亿元和2.45 亿元，YOY+44%和33%；每股EPS 为1.11 元和1.48 元， P/E 为32 倍和24 倍。