大股东主动参与，彰显信心。董事长陈福泉主动认购1536万股，占总发行量的20%。大股东主动参与定向增发，显示管理层对公司未来发展充满信心。
    战略投资者阵容强大。参与本次定增的其他机构包括：京投公司（2304万股，30%）、重庆信三威（1535万股，20%）、建投投资（1536万股，20%）、安徽铁投（768万股，10%）。其中京投公司主营地铁规划、建设、运营以及地铁车辆制造，与公司地铁空调业务高度契合；建投投资隶属于汇金公司，产业资源丰富，利于公司未来通过并购实现外延式扩张。
    改善财务结构，提升盈利能力。2014年上半年公司资产负债率为32.63%，融资完成后将下降至25.35%。随着新能源汽车空调业务扩大，对公司营运资金需求增加，预计未来三至五年投入流动资金将超过10亿。本次融资将为后续发展提供充足资金保障，避免财务费用快速增长，保障盈利能力提升。
    公交电动化的最优标的。公交客车是本轮新能源汽车推广的重点领域，由政府主导推动，未来增长确定性强，预计今年四季度有望放量。公司新能源汽车空调竞争优势明显，市场份额超过70%，未来将成为新能源公交爆发的最大受益者。
    盈利预测与投资建议。不考虑增发摊薄因素，预测公司2014、2015年EPS为0.73元、0.92元，对应当前股价PE为22倍、17倍。维持"买入"评级，未来6个月目标价为18元，对应2015年PE为20倍。
    风险提示。新能源公交推广低于预期。