盈利能力显著提升：前三季度，公司销售毛利率和销售净利率分别为22.81%和10.66%，同比分别提升2.4 个百分点和1.36 个百分点；第三季度公司销售毛利率和销售净利率分别为24.95%和12.98%，同比分别提升3.39 个百分点和2.5 个百分点，均达到近两年的高位。
    我们分析认为，公司核心客户深耕、客户及产品结构升级、新业务拓展见效等是公司盈利能力提升的主要因素，未来这些仍将持续成为公司业绩成长的重要推动力。
    继续乐观看待第四季度，全年业绩高增长确定：伴随新市场、新客户的不断开拓及新产品的量产，以及对控股子公司少数股东权益的收购，公司全年业绩高速增长确定；且根据公司三季报披露内容，其14 年全年归属上市公司股东净利润预计将达到6.46 亿元至7.13 亿元，同比增长90%至110%。
    盈利预测及投资建议：我们维持对公司未来三年的盈利预期，预测14/15/16 年EPS（全面摊薄）分别为0.81/1.14/1.54 元，当前股价对应动态PE 分别为40、28 和21 倍，维持“买入”评级。
    风险提示：下游客户新产品销售低于预期，公司新业务进展低于预期等。