■公司业绩情况：公司2014 年一季度实现营业收入13.56 亿，同比增长73.2%；归属上市公司股东的扣除非经常损益净利润为8521.85 万元，翻倍增长达到115.97%，一季度EPS 为0.16 元。
    ■苹果新品将带来下半年高成长空间，无线充电实现更高业绩弹性：1）公司一季度苹果订单只有数据线和电源线。仅苹果新品中Lighting，耳机线，电源线和无线充电所带来的收入空间预计就达到50-100 亿。
    苹果的新品备货从5 月份开始，下半年将是供应链订单出货期。以目前iPhone 6 两款，iWatch 和iPad Pro 的新品刺激下，我们认为Lighting放量将会下半年实现强大增长动力。2）无线充电业务是公司成长最大动力：iWatch 将采用无线充电功能，公司无线充电线圈通过苹果认证，还将供应无线充电模组，预计将获得70%-80%份额。考虑到无线充电从线圈到模组都是增量，与之匹配的Lighting 连接线也将成为新的增量，未来三星等其他品牌手机也会采用无线充电功能，公司作为技术储备完整者将受益整个行业的高速发展。
    ■公司成为连接器平台型公司，募投项目为扩产放量做准备：公司连接器业务包含消费电子，FPC，通讯和汽车领域布局长远，考虑到公司在连接器领域耕耘已久，技术优秀，未来将继续享受平台型公司为客户提供一揽子产品的优势。公司募投项目为技术升级和新项目扩产放量做准备，为未来2-3 年高增长打下坚实基础。
    ■投资建议：买入-A 投资评级，6 个月目标价50 元。考虑到公司在连接器领域布局长远，研发新产品具有高行业增长性，苹果订单收入空间预计可达50-100 亿。我们在年初市场第一个提示立讯精密在iwatch 的无线充电机会，未来公司还有望切入大客户的FPC 业务。预测公司14-16 年EPS 为1.25，1.75 和2.28 元，给予买入-A 评级。
    ■风险提示：大客户订单进展不达预期