OBD 全行业亏损，未来或将出现整合
    OBD1、OBD2 主要用于造纸行业，原材料是间羟基与间氨基苯酚，公司是全球最主要的间氨基与间羟基的供应商，但公司OBD 系列产品上半年毛利率已经为负，我们可以推断已经全行业亏损；公司以外的生产企业，原材料大多从公司采购，OBD 产品亏损更为严重，我们判断行业的亏损将带来行业的整合。
    环保压力仍在，间氨基产品仍有上涨空间
    间氨基产业链上的产品污染严重，三废处理难度大，国内该产业链上的几个生产企业均为中小企业，技术实力、资金实力较差，三废处理结果难以符合国家标准；2013 年，国内对化工行业环保要求逐步趋严，间氨基产业链上的企业首当其冲，国内多家间氨基中小企业因环保不达标被强制性关停，导致间氨基产业链上的产品供不应求，产品价格大幅上涨。2014 年上半年，公司考虑到下游的接受程度，公司没有进一步提高产品价格，而我们认为环保压力犹在，产品价格仍有较大的上涨空间。
    预计2014 年EPS0.28 元，增持评级
    间氨基行业仍面临较大的环保压力，产品仍有上涨空间，而公司环保技术优势明显，可趁机抢占市场，提高市场占有率；我们预计2014～2016 年EPS0.28、0.53、0.65 元，增持评级。