我们看好公司在生物制药装备领域布局，在生物制药逐步成为全球增长最快的细分行业的背景下，我们看好英德生物未来成长潜力。
    下半年业绩增长有望加速，全年有望保持40%左右的增速
    下半年是制药装备板块集中确认收入的时段，我们认为制药装备板块增速将显著提升；此外威士达、远跃药机等并购为母公司带来的协同效应也将逐步显现，公司增速有望提升，全年业绩有望保持40%的增长速度。
    ”内生“+”外延“有望持续推动公司高速成长
    公司战略布局明确，稳步推进：1.医疗服务未来将集中在专科医院，骨科医院和妇科医院布局，未来将收购80-100 家医院，截至14 年底公司将持有11家医院。2.医疗器械是公司发展最快的业务，将继续通过收购兼并增加产品线，其中IVD 业务未来将做到10 个亿规模。3.制药装备板块近年收购了远跃药机（中药装备）和英德生物（生物药装备），布局完成，期待下一轮GMP认证为公司带来的爆发式增长。此外公司还有望成为山东国资委下属的混合所有制改革的单位，看好公司未来的发展。
    估值：目标价52.5 元，维持“买入”评级
    根据瑞银VCAM 现金流贴现模型（WACC 6.9%）得到目标价52.5 元。我们看好公司的长期发展，维持“买入”评级。