今年四季度八角园区的MDI 装置投产，有望为明年新增产能奠定新基础。
    下调盈利预测
    由于3 季度MDI 价格低于预期我们将14 年全年MDI 价格增速由3% 下调至1%，基本与去年持平.同时, 由于近期油价下跌幅度较大，我们认为15 年八角项目的包括MTBE (主要用于油品调和) 在内的部分产品价差存在缩小风险，我们下调14-16E EPS 预测至1.40/1.84/2.33 元/股，下调幅度分别为6.1%/6.5%/ 6.0%。
    估值：上调目标价至23.36 元，维持“买入”评级
    我们采用PE 估值法，参考国际可比公司2015 年平均PE，给予万华15 年12.7 倍PE，得出目标价23.36 元（原22.35 元），维持“买入”评级