公司预计3 季度盈利将与2 季度持平，但会好于行业平均水平
    公司预计3 季度中国钢铁行业的整体盈利将环比下降，主要原因是3 季度国内钢材价格的跌幅大于主要原材料的跌幅所致。然而，尽管3 季度宝钢的平均钢材售价环比有所下降，但公司管理层预计3 季度宝钢的盈利将与2 季度基本持平，主要原因是公司维持2 个月的铁矿石库存（高于行业平均水平），因而3 季度公司的生产成本降幅大于行业的整体水平。
    长期的增长应将主要来自于湛江项目、产品质量和服务的提升
    长期来看，公司产量的增长将主要来自于湛江项目（2016 年9 月全部投产后，湛江项目将给公司新增690 万吨粗钢产能，产能增长率约30%）。同时，公司计划继续致力于维持其在汽车板和家电板的领先地位，并通过持续地提高产品质量（例如制造高强度的汽车板）和客户服务（例如更深入地参与到客户的产品开发和供应链管理环节），来提升公司钢材产品的单位盈利水平。
    除此之外，中长期公司也计划在非钢业务领域（例如信息科技和在线钢材交易等）寻找更多的增长点。
    估值： 目标价人民币5.0 元，“买入”评级
    我们给予宝钢股份人民币5 元的目标价及“买入”评级，我们的目标价是基于0.7 倍2014 年目标市净率得出的。