公司将根据市场情况对售开项目灵活定价，并加大部分现房在售项目的营销力度，促进回款。我们预计上述手段或推动公司全年销售超过1,350亿元，对应同比增速8%。 低成本融资渠道仍是公司的竞争优势 
    公司依靠较低成本的银行贷款作为主要融资方式，信托借款仅占总有息负债的约8%，年内补充信托融资成本约8%，低于行业平均水平；公司已发行两期5亿元美元债，票息分别为4.75%和5.25%，公司后续应会增加直接融资比例，以替换较高成本的信托融资。目前有息负债的总体成本约为6.6%，低于行业平均水平。我们认为公司将凭借强大的股东背景，继续在获取低成本资金上保持优势，并维持较高的财务杠杆，以提高资本回报率。 审慎增加项目储备，维持区域平衡发展 
    公司年初至今拿地趋于谨慎。上半年购入的19幅土地中，15幅旨在补充开发项目，避免所在城市出现可售货量不足的情况。目前公司未开发土地储备约4,000万方，应可供未来2-3年开发水平。公司预计各城市土地市场分化情况仍将继续，将视时机以合理价格购入土地，维持全国各区域较平衡发展。 估值："买入"评级，目标价8.90元 
    我们基于2014 年预测EPS 1.27 元和7.0x 目标市盈率，得到公司目标价8.90元，较公司预期2014 年末每股NAV 有30%折价，维持"买入"评级。