除尘市场空间仍然广阔：目前我国燃煤机组虽然均已安装除尘装置，但《火电厂大气污染物排放标准》和《煤电节能减排升级与改造行动计划（2014-2020）》的相继出台使得火电排放标准不断趋严，我们认为未来除尘市场将以新机组建设和存量机组提标改造为主，假设每年新建0.4 亿kw 火电机组，现有80%存量机组在4 年内完成改造，对应年市场容量156.4 亿元，相比公司6 亿元的年收入，空间十分广阔。
    投资建议：预计公司2014-2016 年的EPS 分别为0.45、0.76、1.13 元，
    对应目前股价的PE 分别为74X、44X 和29X。公司完善大气治理业务产业链，未来的协同效应值得期待，且土壤修复市场即将启动，公司区位优势明显，业务弹性大，我们维持“推荐”的投资评级。
    风险提示：土壤相关政策出台低于预期、公司订单量低于预期。