行业层面：a）液态金属具有优越的材料特性，是颠覆性新材料；b）批量商业化生产门槛极高，无论工艺配方、材料提纯、生产设备、材料工艺控制、结构件制造等各环节都困难极高，任何一个小环节失败将导致前功尽弃；c）专利显示苹果下一代iPhone7 将极大概率使用液态金属做保护框架，液态金属很可能是继CNC产能、蓝宝石之后，下一个苹果希望垄断的战略资源；d）消费电子之后，液态金属将在军工、工业、机器人、医疗、环保、航空等高富帅领域相继发力，前景不可限量！公司层面：a）目前全球仅Liquidmetal Technologies 和宜安两家公司有能力在消费电子宣布商用；b）公司在核心技术大块成型、表面处理，已经能提供5.5 寸规格手机保护框，未来将研发更大型的结构件，我们判断宜安的此类关键技术水平已超越Liquidmetal Technologies；c）公司具有设计建造液态金属生产设备的能力，因此产能扩张不成为问题。我们预计公司能在3个月内产能提升一倍，能有效满足下游大客户产能拉升的需求；d）基于公司和核心优势，结合苹果的液态金属专利，以及iPhone 产品的发布节奏，我们判断公司大概率成为苹果的液态金属供应商。
    医用可降解镁材公司同样走在全球最前列，商用时间周期和市场空间都异常诱人。公司是国内医用可降解镁材商用领域主要的推动力量，既是国际标准组成员，又是国内标准的制定者，同时拥有相当一批在手专利，占据了行业的制高点，预计今年底将拿到临床许可。医用镁材属医疗器械，临床和审批大大低于内服药，2 年内实现商用。
    新能源车业务确定性高。公司兼具“大型压铸机产能+精密结构件”的双重优势，并且已为通用汽车和Tesla 进行了送样合作，未来机会很大！盈利预测和估值。我们预测公司2014~2016 EPS 分别为0.49 元、0.91 元、1.43 元，下，对应PE 为60x、33x、21x，给予“买入”评级。
    风险提示：宏观、行业、公司经营风险。