谷歌光纤的未来项目进度被低估：谷歌前2 年只铺设了3 个城市带，市场据此认为到2016 年底谷歌只能铺设6 个城市带，但我们认为到2016 年底城市带将达到9 个，理由：互联网运营商的竞争正从O2O 升级到了OPO，谷歌先人一步；据新浪，谷歌副总裁麦丁曾表示项目开始只是试水，但未来将成为盈利业务和差异化竞争的核心武器。
    光迅的竞争力和份额被低估。市场认为光迅竞争力有限，因此份额不超过30%，但我们认为光迅掌握了可调谐激光器的核心技术，性价比远胜西方对手，市场份额有望达到80%。
    催化剂：谷歌宣布未来网络建设计划；其他运营商宣布千兆入户建设计划。
    核心风险：谷歌光纤铺设进度低于预期；国内其他对手加入。