阿帕替尼仅仅是开始，预计公司未来每年都有1-2 个创新药获批
    公司深耕创新药多年，是“创新制胜”的典范企业，布局了一系列品种，产品线储备丰富。我们认为阿帕替尼的获批仅仅是公司创新药收获季的开始，预计未来每年都将有1-2 个创新药获批，大量创新药不断获批不仅将为公司收入增长提供充足动力，更有望对公司估值水平形成支撑。
    “A 股独有”标的之一，有望受益于沪港通实施
    我们认为若沪港通如期实施，将带来港股市场上“稀缺性”品种的投资机会。
    恒瑞作为A 股医药板块的龙头企业，我们看好其作为“A 股独有”类的标的之一，而受益于沪港通制度的实施。
    估值：目标价40.9 元，维持“买入”评级
    我们预测公司2014-16 年EPS 分别为1.00/1.22/1.52 元，基于瑞银VCAM 工具，通过现金流折现（WACC6.0%）得到目标价40.9 元，维持“买入”评级