新一代全顺将推两款车型，一款售价与经典全顺相当，具备极高性价比；另一款定位为中高端MPV。
    江铃轻卡受益于我国轻卡高端化趋势、份额上升势头明显，国四排放带来轻卡业大洗牌，JMC 轻卡的份额提升是不可逆的，江铃老基地20 万产能可全用于生产轻卡皮卡，JMC 轻卡月度销量有望很快破万台。
    SUV—福特越野SUV 即将国产，合资与自主齐头并进
    福特越野SUV 在江铃国产具备里程碑意义，我国SUV 的个性化需求正不断酝酿，看好未来大中型SUV 的市场空间。这款在江铃国产的福特越野SUV 可说是填补市场空白的产品，预计2015 年下半年上市，估计最低售价约25 万元左右，前期研发费用化充分，将在2016 年为公司带来极大利润弹性。
    自主 SUV 家族逐步丰富、销量表现稳步上升，驭胜已实现盈利，随着驭胜330及驭胜350 汽油自动档的推出，以及自主发动机配套比例的上升，驭胜将为公司带来可观的利润贡献。
    小蓝基地远不止再造一个江铃
    具备30 万产能的小蓝基地完全投产后江铃汽车总产能将达50 万辆，为以前的2.5 倍；目前小蓝基地共有两条生产线，分别生产全顺及SUV,生产柔性很高。
    项目研发费用化充分、管理费用率高峰即将过去，新品上市后管理费用率将有大幅回落。
    盈利预测与投资建议
    我们估计今明两年江铃汽车业绩增量主要由JMC 轻卡提供，福特EVEREST 及新一代全顺投产后将在2016 年提供极大利润增量。我们上调江铃汽车2016 年业绩预测，预计其2014 年、2015 年、2016 年每股收益依次为2.42 元、3.15元、5.50 元（原预测值为2016 年每股5.15 元），维持“强烈推荐”评级。
    风险提示
    1）排放标准执行力度低于预期；2）新品上市不达预期。