同时，2014年上半年国内新增装机容量为7.2GW，同比增长30%。受益于弃风率下降等利好结合14年上半年行业情况，我们预计14年国内风电新增装机容量将达到20GW左右，同比大幅增长20%以上。
    公司风机龙头地位无可撼动，盈利能力提升
    公司作为国内风机的主力供应商，龙头地位无可撼动。2013年公司国内外新增装机容量全球排名第二，市场份额10.3%，国内市场份额为23.30%，连续三年排名第一。目前主流风机机型为1.5MW和2.5MW，风机价格基本保持平稳或略有上升，同时风机主要原材料钢和铁价格处在下行通道，公司风机制造技术和规模优势明显，且毛利率相对较高的2.5MW风机占比提升，14年上半年公司风机毛利率大幅提升，未来有望维持高位。
    转型服务供应商，风场运营带来持续收益
    截止14年上半年，公司风场权益装机容量为1422.5MW；在建权益容量466MW。我们预计公司14-16年风场新增并网容量为800MW、800MW和1000MW，贡献收入分别为13.04亿、20.71亿和28.77亿，贡献净利润分别为3.26亿、5.59亿和8.06亿。
    盈利预测与估值：我们预计公司2014-2016年EPS分别为0.67元、0.90元、1.16元，考虑定增后2014-2016年摊薄EPS分别为0.66元、0.89元、1.15元，公司合理价值为14元，维持“买入”评级。
    风险提示：风机毛利率下滑的风险；风电场开发进度低于预期的风险；风电上网电价下调的风险。