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>> 中信建投-拓维信息(002261)在线教育下一个龙头?-140903
上传日期:   2014/9/3 大小:   315KB
格式:   pdf  共6页 来源:   
评级:   增持 作者:   武超则
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    公司主营业务情况
    公司主营业务包括游戏+教育+软件等。具体收入占比情况如下:按2014 年中报来看,手游和教育各占40%左右,系统集成占20%左右。2014 年受到收购手游公司火熔信息及代理植物大战僵尸等游戏影响,手游业务收入占比有所上升。
    简评
    此次公告影响:
    (1)、对全资子公司“拓维教育发展”增资7000 万,该公司总注册资本达1 亿元。
    (2)、子公司“拓维教育发展”与“深圳菁优”共同建立合资公司,拓维教育占51%股权。
    菁优网专注于服务全国中小学学生、教师及家长,目前拥有超过400 万道中小学题目以及题目解答,超过4000 万的中小学的学生和老师用户。菁优网提供的教育资源可协助老师出题和组卷,方便学生进行试题查询和答疑,帮助家长辅导小孩。菁优的盈利方式包括题库服务、会员收费、广告投放等。
    我们认为,菁优网的核心优势包括:
    教育产品资源:累计400 万道K12 题目及解答(市场上同类产品包括猿题库、爱考拉等)将成为未来公司整合题库、答疑类型产品的基础资源,以大数据为核心服务及盈利模式的K12 答疑或题库类产品必须要有一定的基础数据库作为支撑,具有较强的先发优势;
    渠道用户资源:超过4000 万的K12 学生和老师用户将成为未来公司整合教育平台的重要流量资源和有效用户基础,未来有望同拓维近1000 万的校讯通用户形成协同及规模效应。
    成体系的教育产品及闭环的盈利模式:菁优网成立于2009 年,有较为完整的教育产品体系,包括出题、组卷、答疑、题库等完整产品,完整而成体系的内容对教育产品体验而言非常重要。而会员、题库服务、广告等已初步实现了盈利模式闭环,较于目前还处于前期搭建平台、整合内容的免费平台有更好的盈利能力。
 
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