欧美汽车行业客户销售增长带来导航电子地图业务恢复增长诺基亚对公司负面影响已经完全消除，相反公司新增的欧美汽车行业客户汽车销售增长，公司车载导航电子地图业务取得较快增长。2014H1 导航电子地图业务合计实现收入2.7 亿元，同比增长34%。
    腾讯入股有望推动公司车联网业务取得较快进展
    与高德不同，公司一直以2B2C 业务为重点，以车联网为主的综合地理信息服务业务是业务重点方向。通过对Telematics 的多年研发，公司已经开发出适合中国车主的服务平台，已经与主流汽车商合作。腾讯入股之后，公司有望利用其平台优势及互联网资源，进一步推动车联网业务的进展。
    四维图新拥有大量的汽车行业客户，另拥有丰富的交通信息服务业务经验，具备“行业客户”+“行业经验”优势；腾讯则在车联网生活应用拥有“个人客户”+“生活应用生态链”优势，双方的合作将足以打造车载领域LBS/O2O 闭环。
    盈利预测与估值
    预计公司2014~2016 年EPS 分别为0.19 元、0.25 元、0.31 元，当前股份分别对应92 倍、71 倍、57 倍PE。考虑地图资源的稀缺性以及与腾讯未来可能合作的预期，给予“谨慎增持”评级。
    风险提示
    与腾讯合作的不确定性；移动互联网领域竞争格局的不确定性。