Q2单季度净利润同比增速比Q1 同比增速41.6%进一步提高，我们预计单季度净利润同比增速将继续上升。
    设立股权投资基金，加快推进并购战略
    公司拟与嘉兴清石投资合伙企业（有限合伙）投资设立嘉兴清石西陇股权投资基金，占比95.14%。（1）公司通过产业基金可以发挥资金杠杆的作用，对上下游产业的优势资源进行收购、兼并、重组推动公司产业资源的占有以达到快速发展；（2）投资基金可以通过参股、并购、孵化、培育等方式，为公司储备并购项目池，降低公司的并购风险，最终实现对优质资源的收购兼并。
    盈利预测与投资建议
    我们预计公司2014-2016 年EPS 分别为0.41 元、0.58 元和0.78 元。考虑到公司战略明晰，2014 年多个利好因素共振，公司业绩确定性强，维持“买入”评级。
    风险提示
    1、并购重组低于预期；2、募投项目推迟；3、营销改革低于预期；4、产品、原料价格大幅波动。