Q2 单季度净利润增长90%：公司今年全年仍有约441 万的股权激励费用，按季度扣除，并扣除非经常性损益的影响，计算得出公司扣除股权激励费用且扣非后的净利润约3550 万元，Q2 单季度同比增长90%左右，处于市场预期范围。
    彩色碳粉销量二季度约150 吨，海外市场有望复制国内成功：由于2 季度开始进入旺季，加上今年适用于不同品牌的碳粉新品增加，公司彩色聚合碳粉销量较一季度有显著增长。同时，公司在海外市场的开拓也有所突破，开始进入德国和波兰市场。该地客户已从小批量订单向规模化订单转化。
    建议密切跟踪复印粉市场拓展和CMP 抛光垫项目的突破。我们继续维持此前观点，公司目前彩色碳粉已经进入良性循环阶段，当前股价反映了彩色打印碳粉的合理预期，未来业绩和基本面的预期差来自于1）复印粉市场的拓展和放量进度；2）目前尚在研发和拓展期间的CMP 项目的顺利实施。复印碳粉的市场空间与彩色碳粉相当，但市场拓展难度不亚于碳粉，我们预计载体项目将于3 季度末投产，将助力复印碳粉放量。同时，CMP 项目在半导体和蓝宝石耗材的市场空间在100 亿左右，且大客户的需求量大、毛利率高（90%），当前处于研发和市场拓展阶段，一旦突破增量明显，建议投资者密切追踪。
    盈利预测和投资建议：维持盈利预测不变，预计14-16 年归属于母公司的净利润分别为1.43、193、2.63亿，对应同比增长92%、35%、36%，全面摊薄EPS 分别为0.33、0.44、0.60 元，维持“买入”评级。
    看好成长，但不乏冷静，风险提示：彩色碳粉海外市场和复印粉市场拓展低于预期；潜在进入者进入导致价格过度竞争和盈利下降；传统业务利润下滑；CMP 项目进展低于预期。