公司目前下属三个黄金企业：吉隆、华泰、五龙，上半年分别产生净利润6850、1537、1454 万元；推算总公司层面上半年产生费用794 万元。
    拟收购湖南雄风稀贵100%股权
    为实现股东利益最大化，报告期内公司筹划了重大资产重组，拟支付现金与发行股份结合，收购湖南雄风稀贵100%股权（9.06 亿元）。雄风稀贵主营业务为从冶炼废渣中回收银、铋、金、钯等稀有金属，属于有色金属资源综合利用业，2013/2014 年一季度收入分别为9.2/1.6 亿元，净利润分别为3545/1119 万元。
    业绩预计及评级
    根据谨慎的金属价格、产量、成本预测，不考虑本次收购影响，我们推算公司2014-2016 年盈利分别为3.02/4.04/5.02 亿元（2013 年为2.28 亿元），折合2014-2016 年EPS：0.53/0.71/0.89 元，目前股价10.1 元，对应2014-2016年PE 为19/14/11 倍。公司黄金资源品质高，外延扩张能力强，维持“买入”评级。
    风险提示
    黄金价格下跌对公司经营产生不利影响；高品位资源的逐渐枯竭；增发收购雄风稀贵存在不确定性。