事件：今日ST 宝龙发布业绩预告，预计2012 年归属上市公司股东的净利润约2.38 亿元，基本每股收益约1.24 元，业绩符合预期。 
点评： 
    重大资产重组完成，利润承诺实现。吉隆矿业100%的股权过户和非公开发行股份的工作全部完成，公司主业发生脱胎变骨的变化。
    重组完成后，公司的总股本由1 亿股增至2.83 亿股，其中新发行股份为1.83 亿股。由于公司采用的是反向收购的方式，新发行股份部分（1.83 亿股）按照12 个月计算，原股份（1 亿股）按照1 个月计算，因此2012 年用以计算每股收益的股本为1.91 亿股。因计算方式不同，公司预计12 年EPS1.24 元，与我们此前计算的EPS（0.82 元）有偏差。 对金价保持乐观。近期市场的风险偏好有所增强，标普500 波动率指数持续下降，道琼斯指数创出近五年新高。黄金作为一种避险资产，与市场的风险偏好和流动性存在密切联系，因此近期在市场乐观情绪和美联储可能提前终止QE 政策的影响下，金价表现持续低迷。预计今年金价走势与去年类似，下半年在全球通胀预期增强和中印两国需求旺季到来的带动下，将呈现先抑后扬的走势。 盈利预测与投资评级：我们维持公司12-14 年净利润2.32 亿元、2.45 亿元和2.45 亿元的预测， 对应EPS 分别为1.22 元（1.91 亿股）、0.85 元（2.83 亿股）和0.85 元（2.83 亿股），对应市盈率分别为20 倍、28 倍和28 倍，维持 "增持"评级。