信用类业务同样亮眼
    报告期末，母公司信用业务余额94.93 亿元，同比增长225.66%，上半年营业收入同比增长达338.20%，是公司净收入贡献中第二大板块。信用业务是公司的优势业务，未来进一步扩张规模可能性较大，收益有望稳步增长。
    投行、资管收入均实现大幅增长
    受益IPO 重启和资产管理规模的大幅提升，报告期公司投行和资管收入均实现大幅增长。公司投行业务目前在会项目中半数以上是安徽省内企业，区位优势明显。资管业务目前规模555 亿，年内有望扩至600~800 亿，下半年收入增长还有较大空间。
    佣金率持续下滑，经纪业务收入呈下降趋势
    受互联网券商冲击，报告期公司佣金率由去年的0.84‰，下降至0.77‰，导致收入同比下降7.67%。下半年市场成交趋于活跃，加之公司信用业务的良好态势，预计可以一定程底平滑经纪业务下滑趋势。但是大环境上，我们认为国内券商经纪业务下滑是大趋势，预计公司经纪业务的收入贡献会进一步降低。
    中信建投观点
    公司中期业绩超出此前预期，我们上调盈利预测，2014~2016 年EPS 分别为0.51 元、0.56 元和0.62 元。公司地缘优势突出，投资能力强，类贷款业务扩张迅速，业绩实现大幅增长，目前估值优势仍然存在，近期还受益国企改革主题投资推动，股价有望保持强势，维持“买入”评级。