业绩增长主要源于公司募集资金项目体现效益，同时公司经营管理水平进一步提升促进公司当期整体效益提高。
    预计三季度业绩同比增长40%左右。公司不断加强航空新技术研发与制造业务的投入，同时扩张航空培训市场。公司目前有6 台模拟机，预计年底将引入3 台模拟机，下半年航空培训市场增长将加速。随着直升机高速增长，ECU 下半年将保持较快增长，预计三季度利润同比增长40%左右。
    航空平台搭建完成，业绩增长后劲足。航空业大发展带动航空服务业高速发展。公司在航空维修、航空培训、航空制造和航空租赁业务齐头并进，业绩有巨大的上升空间。天津海特预计将于2015 年启用，公司维修业务利润将打开新的高速成长空间。预计新加坡和天津航空培训市场启用将驱动公司航空培训保持20%以上的增长。
    未来民参军打开公司新的成长空间。公司管理层积极进取，不断航空服务业开疆扩土。未来民参军政策的放开给公司打开发展的巨大空间。公司具备大量储备项目，像氧气瓶系统、升降机和复合材料螺旋翼桨叶等项目未来有望逐步达产，增厚公司利润。未来公司有望以更积极的姿态，积极拓展军民领域，进入更重要的项目研发生产，未来3 年业绩有持续超预期的可能。
    风险因素：空域改革进程低于预期，公司新项目进度低于预期。
    盈利预测、估值及投资评级。基于公司未来航空培训、飞机大修和航空制造的良好发展态势，维持盈利预测，保守预计公司2014-2016 年EPS 预测至 0.52/0.71/0.95 元。公司战略转型方向明确，力争成为航空领域综合服务商；公司管理层积极在航空军民应用领域开疆扩土，未来业绩有望持续超预期。基于公司的潜在业绩增速及市值空间，我们给予公司1.3 倍PEG 估值，给予目标价25.0 元/股，维持“买入”评级。