公司在天津成立天津海特飞机工程有限公司，其二机位机库预计将于2015 年启用。中国的窄体机大修市场空间巨大，每年近200 架的窄体机需要维护。进入大修市场后，公司未来维修利润有望翻倍增长。
    随着民航改革的推进，作为民营维修企业的排头兵，公司在维修市场可望取得更大的份额。
    飞行培训：培训产能供不应求，培训市场需求旺盛。在目前民航飞行员供不应求、未来10 年规模有望超百亿的培训市场中，公司占据近8%的市场份额。公司目前有6 台模拟机，预计年底将引入3 台模拟机。公司在新加坡投资设立模拟机培训市场，开拓东南亚航空培训市场。预计未来有望在天津等地设立培训基地，扩大市场份额。公司同时将引进EC135 模拟机，进军直升机模拟机培训市场。预计未来5 年公司模拟机培训市场复合增速将达到20%。
    航空制造：切入直升机发动机ECU 生产，驱动业绩快速增长。凭借过硬的技术和悠久的合作历史，公司进入某型号直升机发动机EECU 市场。
    2013 年公司EECU 结算130 台左右，高速增长。未来随着军队现代化建设带来直升机的高速增长，低空开放政策的落地实施及直升机的大发展，公司收入未来3 年复合增速有望达到30%。同时公司还有大量储备项目，像氧气瓶系统、直升机升降机等未来有望逐步达产，贡献利润。
    经营展望：航空服务平台搭建完成，公司业绩有望起飞。航空业大发展带动航空服务业高速发展。公司顺应时代潮流，在航空维修、航空培训、航空制造形成三足鼎力态势，三块业务均为朝阳产业，有较大的上升空间。
    公司管理层积极进取，不断航空服务业开疆扩土。我们预计未来5 年，公司的业绩有望持续快速增长。
    风险因素：宏观经济低于预期、空域改革进程低于预期，公司新项目进度低于预期。
    盈利预测、估值及投资评级。基于公司未来航空培训、飞机大修和航空制造的良好发展态势，我们谨慎上调公司2014-2016 年EPS 预测至
    0.52/0.71/0.95 元（原预测为0.50/0.65/0.79 元）。公司战略转型方向明确，力争成为航空领域综合服务商，航空维修、航空培训、航空制造业务三管齐下；公司管理层积极在航空产业链上下游开疆扩土，有望共同驱动公司未来3 年业绩超过35%的增长。基于公司的潜在业绩增速及市值空间，我们给予公司1.3 倍PEG 估值，给予目标价25.0 元/股，上调公司评级为“买入”评级。