基于公司所处的消费品包装行业广阔市场前景和其强大的资源整合能力，我们维持公司2014/2015/2016 年EPS 预测为0.38/0.61/0.92 元，我们预计公司未来内生性客户拓展+外延式扩张将持续进行推进，维持目标价18.90 元，维持增持评级。
    公司公告与融圣投资等合资设立子公司四川泸美供应链管理有限公司，以此作为包材整装供应平台，为客户提供一体化整装服务，我们认为对公司未来成长有积极作用：①融圣投资由泸州老窖实际控制，负责老包材采购等，预计其包材年需求量在30-40 亿。通过与其合作成立包材整装平台，公司已实质进入泸州老窖的核心供应体系，未来该平台的收入规模有望大幅提升，并且未来有望快速将此模式复制至其他潜在客户。②公司在业内首建包材整装平台，以轻资产模式整合包装行业资源，通过绑定其他供应商，有效配置资源，达到优势互补、资源共享的目的，打造其新的盈利模式，极大扩充其成长空间。③一体化服务模式受到客户认可，通过其整体方案设计和供应链管理，帮助客户采用合理的订单分配，精细化管理，降低客户综合采购成本从而实现公司与客户的共赢。示范效应一旦显现，将在客户之间取得推广，在增强与客户黏性的同时取得收入规模与收入质量的快速增长，有利于快速树立其在包装行业标杆地位。
    风险提示。警惕下游行业景气度下滑，客户订单流失等风险。