业绩概述：各项业务高速增长，业绩再超预期
    平安银行上半年实现拨备前利润190 亿元，同增52%；归属母行净利润101 亿元，同增34%，超市场预期6pc，主要归因于转型带来的各项业务高速增长。
    新的认识：资产质量真实，果敢清退传统不良
    1.存款爆发增长助力负债成本率下行：商流、物流、信息流、资金流四流闭环，以平台、产品、服务截留企业经营流水从而以贷生存的模式切实有效，二季度存款环比增长9%。存款的高速增长使得对成本率较高的同业负债需求下降，二季度同业负债环比减少19%，助力计息负债成本率环比下降30bp，净息差环比提升14bp 至2.56%。
    2.高收益贷款继续放量利率维持高位：二季度贷贷平安卡余额环比增长132%，新一贷环比增长21%，缓解实体经济合意需求不足带来大中型客户贷款利率的下滑，贷款整体收益率环比下降13bp，但仍在7.44%高位。
    3.任存量不良暴露资产质量较为真实：还原核销转出后二季度真实不良生成率环比接近翻番至1.4%，主要由于管理层对不良采取不掩盖、严格清退策略，预计对存量风险暴露较高的业务清退处理将在2014 年内完成。
    风险提示：不良恶化超预期。