EPS 0.38 元，基本符合市场预期。
    盈利能力继续提升，彰显优秀管理水平
    报告期内产品毛利率提高到38.53%，同比增加了1.41 个百分点；销售费用率和管理费用率分别下降了2.10 和0.79 个百分点。
    电表业务将在下半年好转
    上半年，公司电能表和用电信息采集系统同比略有下滑，主要是因为上半年交货的产品有很大比例是去年第三批和第四批中标的，而国网这两批招标量历史最低，随着历史最高的今年第一和第二批中标产品在下半年交货，全年的电能表业务将会出现正增长。
    多种模式探索，分布式光伏三年500-800MW实现可能性大
    继去年签订500MW 通州湾项目后，公司今年分别在四川、江苏南通、江苏扬州和上海等地与政府机构、电网公司、节能公司、大型国有企业积极合作，寻求分布式光伏新模式，并不断获得成功。
    按照各地分布式光伏计划，为完成全年目标，预计公司近期会有分布式项目陆续开工
    风险提示
    分布式光伏推进速度不达预期的风险。
    维持原盈利预测和“推荐”评级，期待全年超预期
    我们预计2014/15/16 年公司将实现营业收入分别为25.70/43.23/54.95 亿元，同比增长分别为29.1%/68.2%/27.1%，净利润分别为4.44 /5.98 /6.91 亿元，同比增长分别为19.5%/34.7%/15.6%，EPS 分别为1.25/1.68/1.95。维持推荐评级。