WCG（World Cyber Games，世界电子竞技大赛），被称为“电子竞技奥运会”，一直是游戏玩家们心中的“殿堂”，每年的赛事都会吸引全世界游戏迷的目光，而作为其指定比赛项目的《星际争霸》、《魔兽世界》等游戏也是风靡世界数十年。然而由于赞助商的问题，WCG 主办方在2014 年2 月宣布不再举办WCG 比赛，WCG 正式画下句号。WCA 赛事正是在这种背景下应运而生，由我国银川市政府主办，作为全球性的电子游戏竞技大赛，WCA 接棒WCG 势必会吸引全球游戏玩家的目光，WCA 在未来有望成为全球最有声望的电子竞技大赛。
    《苍穹变》入选WCA 是公司游戏卓越品质的明证。首届WCA 赛事正式比赛项目共7 款游戏，其中端游4 款，页游1 款、手游2 款。其中《苍穹变》作为WCA 赛事唯一指定的页游比赛项目，充分显示了公司优秀的游戏研发实力。作为公司在去年9 月推出的游戏，《苍穹变》目前在腾讯平台保持了良好的开服速度和游戏收入，入选WCA 也有望刺激《苍穹变》游戏流水再上新的台阶。
    此次事件是公司游戏出口海外的重要一步。WCA 作为全球性的电竞赛事，势必会吸引全球游戏玩家的目光，这对于公司在海外提升知名度和开拓渠道而言有较好的促进作用。网页游戏作为我国游戏行业的优势领域，未来出口海外是大势所趋，公司此次游戏成为WCA 指定比赛项目，将成为公司加大发展海外业务的一剂催化剂。
    天神互动作为页游行业质地最为优异的公司之一，2014 年快速成长，同时公司产业整合能力突出，业绩可能再超市场预期。我们预计14-16 年净利润分别为2.33 亿元、3.24 亿元、4.27 亿元，按照发行股份后2.23 亿总股本计算，摊薄EPS 分别为1.05 元，1.45 元，1.92 元，给予“增持”评级。
    风险提示：页游行业发展速度低于预期、公司新游戏均没有良好表现。