公司所处的网页游戏行业在国民消费升级和海外出口的驱动下未来三年仍将保持30%-50%的行业增速，公司作为行业内最为优质的页游研发商之一，有望享受行业快速增长和市场份额提升的双重红利，在未来三年快速增长。
    我们预计，2014 年公司业绩将有明显提升。公司在13 年下半年推出的一系列页游《梦幻Q 仙》、《傲剑2》、《苍穹变》等游戏在2014 年快速放量，将为公司今年的收入和利润增长提供强劲动力。下半年，公司仍有5-6 款页游问世，根据公司过去高成功率的研发实力，期待下半年公司游戏的实际表现。
    公司资本运作能力突出。目前天神互动拥有控股公司10 家，参股公司9家。子公司研发的《热血战纪》、《暗黑世界》、《梦幻Q 仙》等游戏均获得优异市场表现。待天神互动正式上市后，公司后续不排除外延式发展扩张，使自己的产品风格更加多元化，提升公司综合竞争实力。同时，未来公司在页游海外拓展和手游方面发展将为公司打开更大的成长空间。
    盈利预测：考虑到公司14 年快速成长，下半年多款游戏上线，公司产业整合能力突出，业绩可能再超市场预期。我们预计14-16 年净利润分别为2.33 亿元、3.24 亿元、4.27 亿元，按照发行股份后2.23 亿总股本计算，摊薄EPS 分别为1.05 元，1.45 元，1.92 元，给予“增持”评级。
    风险提示：页游行业发展速度低于预期、公司新游戏均没有良好表现。