另外双方共同开发新产品。战略合作对公司豌豆蛋白、豌豆纤维、豌豆淀粉等有机豌豆蛋白制品市场开拓产生积极作用，有利于推进公司豌豆蛋白等产品的多元化战略，有利于提升豌豆蛋白等产品的附加值和应用价值，不断研发新产品，打造公司未来持续发展能力。
    （二）B2B 豌豆蛋白业务业绩拐点今年爆发
    预计今年随着高端产能升级扩大，公司业绩拐点引爆，毛利CAGR2012-15 接近200%。若再若能推出下游新产品，则爆发广阔蓝海B2C 业务市场空间。
    一季报显示，豌豆蛋白销售较去年同期有较大幅度增长，特别是高端豌豆蛋白市场开拓良好，力促公司整体在销售收入增长84%同时，净利率从6%提升到13%。
    （三）B2C 粉丝业务行业整合拐点显现
    粉丝行业CR4 不到20%，行业最大的企业市场占有率不到5%。
    公司作为国内最大粉丝生产商，主持制定行业标准，有望利用资金、品牌和销售网络优势快速整合全行业。随着行业整合的逐步推进，我们预计毛利CAGR2012-15 接近15%，长期上升空间打开。今年下半年到明年上半年，公司全国经销商网络将完全建立，其中全国商超铺货率将从目前的20%提升到50%。
    3．投资建议
    维持2014-2015 年EPS 分别为0.56/0.98 元/股增发前预计和“推荐”评级。作为《甲午年牛股》的双塔食品，估值未明显高于国际和国内同类公司，预计随着公司时间节点的展现，市场有望赋予较高估值水平，充分体现其高成长性。