造船底部弱复苏，海工市场前景看好。2013 年新造船底部下单活跃，带动行业回暖，根据相关订单数据，我们预计2014-2016 年新船交付量增幅为9.5%、15.2%和11%，作为船用锚链龙头，受行业底部订单向优势企业集中，公司船用链业务量复苏将好于行业；2010-2013 年高景气时期订单带来海工系泊链市场年均20-30 亿市场，预计随着未来海洋油气及资源开发逐渐走向生产开采端，对系泊链的需求将进一步扩大，公司系泊链业务10 年磨一剑，此前公告新厂房扩产已适应系泊链业务快速增长，系泊链市场份额的乘胜扩大和高质量订单带动毛利的提升，将带动未来业绩弹性超预期表现。
     船用链业务底部复苏、海工系泊链爆发持续向好可期，业绩反转趋势已然确立，预计2014-2016 年的EPS 为0.25,0.40 和0.57 元，信托违约事项解决接近尾声，利好盈利增厚，海工系泊链仍是未来超预期重要因素，给予“增持”评级，建议积极关注。