K12 互联网教育有序扩张期待2C 产品完成闭环，在线职业教育稳步推进。
    我们前期发布公司深度报告《 A 股职业教育互联网化第一股，全面承接高校职业教育外包，首次覆盖给予“买入”评级》并认为市场低估公司在线职业教育业务“乐易考”，乐易考估值有望达到30-50 亿元。1）当前乐易考新平台正在陆续完善内容，高校签约也如期推进，下半年有望确认用户导入进程；2）公司K12 信息化业务有望进一步大面积覆盖学校，北京地区拓展顺利，外地区域平台有序推进中，我们认为公司未来三年有望覆盖1 万所K12 学校，并期待公司在K12 2C 产品上发力以完成K12-2B2C在线教育闭环，拓展K12 互联网教育用户变现空间。
    减持风险已释放现买入良机，维持盈利预测，维持“买入”评级。我们认为，公司高管减持风险已释放完毕，市场下行风险带来股价下跌亦创造买入良机。1）根据当前订单情况，汇金科技实现业绩目标有很高的把握；2）公司内容与安全业务也有望在新客户与订单上进一步突破，并与在线职业教育协同；3）随着公司职业教育在线平台乐易考后续签约高校、K12教育2B2C 互联网闭环后续逐步形成，教育业务将成为公司战略重点，并推动立思辰教育集团逐步成型。我们维持公司2014/15/16 年EPS 预测为0.42/0.55/0.72 元，对应PE 49/37/29 倍，维持“买入”评级。