核心技术为移动多媒体能力模块和移动云计算中间件模块，其客户包括中移动、央视国际和中国石油，产品应用领域涵盖近百个不同行业。2013 年融创天下还作为唯一视频压缩编解码技术公司入选 “21 未来之星-最具成长性的新兴企业”排行榜。
    2、 融创天下2013 年实现收入1.46 亿元，净利润5200 万元。2014~2016年业绩承诺为6300、7500 和9000 万元，年均复合增速达到20%。收购价对应2014 年PE 不超过12.70 倍，估值具有很高的吸引力。
    ◆ 整合融创天下，意在何方？
    1、我们认为，欧菲光已具备前端摄像头能力，通过收购融创天下将取得视频压缩、传输技术以及后台云端管理能力，进而成为具备全产业链的移动互联视频平台厂商；欧菲光除了维持融创原有诸多行业客户外，主要目标将是民用市场，其意在为中国数亿用户提供高清可视通信、视频和图像分享、视频社交等移动互联服务，商业模式部分类似于美国Gopro。
    2、Gopro 连续三年营收接近翻番，市值超过50 亿美元：随着移动互联技术不断进步，该领域近年来呈现高速增长态势，美国龙头Gopro2011~2013年营收分别为2.34 亿、5.26 亿和9.85 亿美元，每年营收几乎翻倍增长，目前市值已经超过50 亿美元。
    3、我们看好欧菲光极具进取的企业家精神带领，以及公司快速整合资源的能力，我们认为公司在移动互联视频领域将大有作为。
    ◆ 给予“买入”评级，目标价30.00 元
    欧菲光意在成为大光电平台公司，未来将成为“触摸屏+摄像头（手机+家居）+指纹识别”三大领域龙头企业，进而打造光电物联生态圈，预计14~15 年EPS 为1.00、1.50 元，目标价30.00 元，给予“买入”评级。
    ◆ 风险提示：宏观经济下滑风险，产业整合进度低于预期等。