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>> 中信建投-开元投资(000516)高新医院进入快速增长期,积极寻求产业链拓展-140721
上传日期:   2014/7/21 大小:   259KB
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评级:   买入 作者:   陈烨远
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圣安1500 个床位预计将分期开业,第一年900 个床位,第四年开满1500 张。预计第三年能实现经营性利润(现金流为正)
    医学中心未来将形成6 大特色科室,肿瘤、消化、神经内外科、妇产科等。其中妇产科从台湾引进、肿瘤同日韩合作,打造成陕西医院的一个标杆。
    高新医院目前为圣安储备了大量人才,但公司深感护理人才的不足,未来开办开元培训学校,进行医师和护理人员的培训,同时诸如康复医院等公司也会涉足。
    并购及相关产业链拓展一直是公司积极寻求的目标开元深耕医疗服务10 余年,一直积极寻求好的并购标的。公司也积极同各个区县人民医院洽谈,县级人民医院是较好的并购对象,但医院私有化难度较大,所以目前不确定性还很大。
    现有业务今年业绩较为乐观
    中报业绩增速预50%-55%,我们预计高新医院贡献4000-4500 万净利,商贸贡献9000 万左右,由于去年有较多的非经常性损益和减值,今年预计不会有,目前商贸和医院的势头看全年维持50%以上业绩增速是大概率事件。
    通过调节科室构和病源结构,高新13 年以来增速不错,目前看,高新医院净利瓶颈在1.4-1.5 亿元,收入在7-8 亿元,相对于13年6000 万左右净利还有较大提升空间。
    
 
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