根据亚马尔LNG 生产基地产能规划，我们推测此次订单仅为该生产基地一期建设的采购量，未来项目的二、三期建设，公司有望继续获得LNG 管订单。
    2、油气高景气+产能投放，公司业绩持续高成长
    根据测算“十二五”期间我国新建油气输送用不锈钢管道需求量约为197.09 万吨。年均需求量约为39.42 万吨。公司是国内不锈钢管材龙头企业，连续三年市场占有率位居全行业第一。2014 年公司总产能有望达到10.5 万吨，其中油气输送管产能突破4 万吨。我们认为国内油气建设有望继续保持高景气，公司大口径油气输送管产能投放恰逢其时，预测2014年净利增速33.35%，公司业绩持续高成长。
    3、核电重启渐升温，核电管有望成为新的增长点
    根据测算2016 年～2020 年国内核电用管62475 吨，年均需求12495吨。公司是国内唯一两家具有核电蒸发器用U 型传热管生产能力及认证资质的企业之一。与竞争对手比，除了U 型蒸发器管一级资质，公司还获得核安全局其他三级管材的生产许可。随着国内核电重启预期升温，我们认为未来核电管业务有望成为公司新的利润增长点。
    4、高成长、低估值的价值洼地，维持买入评级
    我们预测公司2014-2016 年EPS 分别为0.93 元、1.28 元、1.45 元，三年净利复合增速27%，我们认为公司兼具高成长、低估值两大看点，是难得的价值洼地，目标价20 元，维持买入评级。
    ◆风险提示：
    油气投资增速下滑，核电重启进程低于预期，股东减持。