从产业链了解，苹果对于CNC 的需求将在2016 年达到4 万台以上，目前在手产能为3 万台左右。三星迫切寻找CNC 加工产能，按照我们之前报告的估算，产业内必须有三家平均产能超过3000 台CNC 的供应商，三星才能支持自己单款旗舰机的机壳供应量。华为、金立等手机都纷纷采用金属机壳，在大屏幕的驱动下，金属结构件和屏蔽件也成为支撑框架的必须品。供小于求的态势三年内不会改变！
    ■公司的竞争力体现在超前、设计和自动化水平：这代表公司的眼光和技术，而这两方面也决定了公司未来三年的长期增长。1）“超前”是指公司投资超前，技术超前。CNC 的大批量投资和四轴CNC 都在为未来复杂外观件制造做准备。2）设计是指公司的模具设计水平高，受到客户认可。3）公司自动化水平很高，已经在年报中公告未来会把消费类机器人作为业务开拓方向，我们也看好这一批率先进入自动化高水平的电子公司。
    ■战略清晰：CNC 投入继续，公司成长进入加速轨道。公司今年将从1000 台CNC 投入到2000 台CNC，按照增发预案来看，是600 万套CNC 结构组件，达产后营收可达到8 亿元，这将是公司今明年增长的重要保证。我们认为1000 台到2000 台，是公司增长曲线和盈利能力的复制，继续看好公司前期深耕精密结构件带来的成长潜力；继续强调CNC 供小于求的风口，公司正在加速。
    ■投资建议：公司14-15 年EPS 为0.71 元，1.09 元。我们认为随着进入下半年的消费电子旺季、4G 手机加速出货以及年底的估值切换，给予15 年27 倍PE，目标价30 元，买入-A 评级。
    ■风险提示：项目进度低于预期