向溪电站全面投产后有望启动注入公司，关注厄尔尼诺对长江来水的影响截至6 月30 日，母公司三峡集团投资建设的溪洛渡水电站已全面投产，向家坝水电站最后一台机组预计将于7 月投产，两电站合计装机2,026 万千瓦。
    根据母公司此前承诺，我们认为向溪电站投产后有望启动资产注入计划。另外气象专家预计今年发生厄尔尼诺现象的概率较高，如果发生，有望使长江中下游地区降水量大幅增加，从而正面影响三峡电量。
    作为国内最大的水电上市公司入选沪港通名单
    长江电力是国内最大的水电上市公司，每年盈利和分红均比较稳定，当前股价对应2014E 股息收益率为4.7%。港股市场目前纯水电公司稀缺，且公司的稳定性和高分红率符合海外投资者的投资偏好，因此入选沪港通名单后，公司股票流动性有望显著增加。
    估值：重申“买入”，目标价10.04 元
    我们维持2014/15/16 年的EPS 预测为0.58/0.61/0.58 元，对应当前2014 年PE 为10.9 倍。我们基于DCF 估值方法（假设WACC 为6.5%）得到目标价10.04 元，重申“买入”评级。