事项：
    公司公告与腾讯签署合作协议：腾讯授权金证基于腾讯提供的营销QQ 的架构、API、通信协议进行定制开发和运营。金证可以向最终用户（金融机构）收取集成、定制开发、运营服务的费用，金证需根据最终用户的需求向腾讯支付营销QQ 服务的相关分成收益。
    评论：
    金证占据三方合作主导地位。公告表明金证在此次三方平台构建与运营中占据主导地位，未来将向合作金融机构收取费用并与腾讯分成，金证作为合作主导方的定位超出市场预期。我们预计，未来金证向金融机构收取的费用将与其在平台上的盈利规模直接相关，分成业务可能包括开户、资讯、以及部分盈利能力较好的新型业务。2013 年115 家券商盈利440 亿元，平台潜在客户几乎占据中国券商半壁江山，而金证2013 年的净利润仅1.09 亿元，潜在空间巨大，分成收益带来的业绩弹性值得期待。
    行业发生巨变，IT 供应商地位提高。近年来，受互联网金融冲击和金融创新持续深化影响，IT 系统在金融机构中的地位从业务支持逐渐向业务驱动转变，使得金融机构在弱势经济环境中主动投入IT 的需求变强，金融IT 行业将具备穿越周期的能力，行业未来发展空间巨大。此次金证与腾讯在互联网金融平台分成模式的落地对于金融IT 行业有着划时代的意义，金融IT 供应商凭借多年的沉淀与积累，在互联网金融时代终于体现出了自身价值，未来有望真正参与到金融业务的运营与分成。
    颠覆1.0 业务盈利模式，真正分享行业成长。公司从2012 年开始业绩出现拐点，源于金融创新带来的高弹性以及从无到有全面进军财富管理行业带来的增量收入。随着规模扩大，业绩高速增长的背后是研发实施人员的高负荷，公司业绩与人员规模挂钩的经营模式将遭遇瓶颈。此次与腾讯深入合作，依靠自身在金融机构与互联网巨头之间高壁垒的良好卡位，公司将获得互联网金融平台上的业务分成收益，原有靠人员个数的1.0 业务盈利模式将被颠覆，公司未来将真正参与到金融业务的运营中去，分享行业的成长，经营模式的突破彻底打开其成长的天花板。
    风险因素：人力成本快速上升的风险；核心人才流失的风险。
    盈利预测、估值及投资评级。我们暂时维持对公司2014-2016 年EPS 分别为0.61/0.89/1.30 元的预测，当前股价32.77 元，对应2014-16 年PE分别为43/30/20 倍。公司1.0 业务订单充裕，2.0 业务加速落地，商业模式已从纯粹的IT 支持者向金融业务运营者变革，未来将真正分享行业成长。公司管理层战略清晰、执行力强，我们坚定看好公司利润规模与市值上的巨大提升空间。上调目标价至45 元，维持“买入”评级。