近期我们对喜临门进行了实地调研，通过对公司的经营情况及长期发展战略的分析，我们对公司持续看好，主要观点如下： 
    2014年喜临门营销改革进入收获期：2013年是喜临门的改革转型之年，公司首先进行了管理层及事业部的改革，设立国际代工、集团大客户、酒店业务以及销售业务部，以此四个事业部为核心，独立匹配生产、销售、管理团队。其次推行门店风格及终端品牌形象的统一，精简产品品类，统一零售指导价和终端折扣，完成门店改造和价格体系管理。之后公司于2013年下半年开始着手进行全国统一大规模营销，启动订货会，并与美乐乐等开展O2O战略合作。
    2014年喜临门进入改革收获期，营销改革、精细化管理、O2O渠道创新提升业绩及品牌价值；迪士尼、哆啦A梦、Hello Kitty等品牌授权延伸产品线，试水约500亿市场规模的儿童家具市场。我们看好公司在渠道改革以及家居O2O渠道的线上线下探索，随着我国床垫行业步入消费升级通道，我们认为喜临门作为床垫龙头企业将受益于品牌集中度的不断提升。
    喜临门经营效益数据有力验证了前期营销改革的有效性，自2013年下半年开始，公司单季度收入、净利润同比增速较前两年显著上升，进入上行通道。虽然公司门店改造、渠道开拓等投入了较多的销售、管理费用，致利润增幅低于收入增幅，但公司整体盈利能力保持较为稳健的水平，同时我们认为公司的渠道投入将会于今年下半年进一步获得效益体现。