事件概述
    公司及其子公司在国网集中招标和地方电力公司招标以及工业、风电等领域招标中共中标2.36亿元，其中，碳纤维复合导线共中标2580万元。
    分析与判断
    碳纤维复合导线（ACCC）中标份额稳居第一
    在国网2014年第三批集中招标中，，公司共中标碳纤维复合导线2580万元，参考公司在国网第二批集招中标情况，预计公司此次中标比例超过60%，稳居第一，由于碳纤维复合导线毛利率在30%以上，远超其他电力电缆，对公司业绩增长将起到积极促进作用。
    碳纤维复合导线招标量继续放大，预计未来复合增速超50%
    截止到2013年底，全国共铺设碳纤维复合导线约4000-5000公里，其中60%以上都是由公司生产；从13年底开始，国网将碳纤维复合导线纳入集中招标范围，截止到目前，国网一共进行了四批碳纤维复合导线集中招标，共计招标量约4322公里，远超2013年1000多公里的铺设长度，招标量进一步放大。根据媒体信息，电网公司14年碳纤维复合导线招标量有可能达到以万公里为计量，公司是全国乃至全球碳纤维复合导线标准的制定者，市场份额高达50%以上，随着碳纤维导线推广力度加大，预计未来几年公司碳纤维复合导线收入复合增速超50%，业绩贡献将大幅增加。
    外延式发展有望加速，提供业绩高弹性
    国内电线电缆行业产值规模高达1.2万亿，但是龙头公司市场集中度很低，并购整合是电线电缆行业公司未来发展的主旋律。公司连续13年都是电线电缆行业龙头，外延式发展也是公司发展的必要手段之一，未来外延式发展将主要围绕四个方向：1）产品互补性；2）区域互补性；3）海外市场拓展；4）电气研究院（具备总包资质等各种资质）；公司未来发展战略规划非常清晰，目前按照规划正在积极推进，在6月初收购水木源华，实施今年以来的第一个并购，正式拉开外延式发展序幕，外延式发展将加速，业绩贡献将显著增加。
    电商平台价值需重估，市值提升空间大
    我们选择交易额、盈利情况、市场空间、发展潜力等几个方面把公司电商平台与同类公司进行比较，公司电商平台目前各方面均处于领先地位。而从公司目前市值来看，目前对应估值仅18倍，仅反映当前公司电缆主业价值，电商平台价值完全未体现，电商平台价值需要重估。参考目前同类公司市值约50亿，公司电商平台价值至少在50亿以上，相较公司目前77亿市值，市值提升空间大。
    盈利预测与投资建议
    预计公司14-15年EPS分别为0.44/0.58元，对应PE为18/13倍，目前市场给公司估值仅按照电线电缆行业估值，若考虑电商平台50亿以上市值的增量以及未来交易额逐步增加以及利润贡献逐步提升，市值提升空间非常大，维持“强烈推荐”。
    风险提示：电商平台交易额低预期、铜价大幅上涨。