投资要点：
    维持盈利预测，目标价 43.67元，“增持”评级我们认为公司全年200 亿收入增长目标有望实现，维持对公司2014-2015年盈利预测4.26/5.08 元不变，维持目标价43.67 元，对应2014 年10.26倍PE，维持“增持”评级。
    全年200 亿收入增长目标不变，董事长连续增持彰显信心
    股东大会强调实现全年200 亿收入增长目标，并且董事长近期多次增持股票，彰显对公司发展信心。公司家用空调保持稳健增长，商用空调处于高速发展阶段，净水器完成初期推广工作，有望依托格力专卖店渠道快速放量，我们认为公司2014 全年收入目标有望实现。
    立足技术创新，商用空调延伸成效渐显
    公司强调立足技术创新，拥有5 个技术研究院，包括最近成立的新能源环境研究院，将光伏技术引入空调领域。公司中央空调不断取得突破，中央空调收入增长持续超越行业，家用中央空调已取得领先地位，在水冷机组领域亦将与美资品牌展开竞争，扩大在大型机组领域的份额。
    价格竞争无需过度担忧
    公司1-4 月安装卡增长约16%，显示终端销售情况良好。5 月底全国大部分地区迎来的高温天气有助于刺激空调销售。近年来消费升级与原材料持续下行环境下，白电行业盈利水平持续上升，竞争环境已趋于理性，格力亦强调全年达到历史高位的9%净利润率目标，对于可能出现的旺季价格竞争无需过度担忧。
    风险：集团股权转让事项发生变化；地产销售影响超出预期