中标轨道交通及多个地产项目订单
    公司公告收到长沙轨道等几个项目的中标通知，总金额约 44095 万元，占2013 年营业总收入的20％。其中轨道交通8300 万，其余地产项目约3.5 亿；我们认为这是1 季度之后新接的订单，金额基本符合预期，我们估算今年以来的新接订单同比增长约 30％左右。
    康力情况好于行业，市场占有率有提高
    我们了解电梯行业受房地产影响，今年增速已经有所放缓，预计行业内增速约10％左右；康力一季报和新增订单情况较好，增速应已超越行业，市场占有率有所提高。
    看好其长期竞争力，但估值受到地产行业压制
    我们认为康力是国产电梯中品牌和管理最为优秀的企业，看好其长期竞争力和市场份额提高，但由于地产销售和投资下滑，估值会受到地产行业的压制，目前还看不到向上催化剂。
    估值：维持盈利预测和目标价
    我们的目标价是根据瑞银VCAM 现金流贴现模型（WACC=8.7%）推导得到的。