>> 中信建投-阳光电源(300274力推新品抢占竞争制高点-140519
| 上传日期: |
2014/5/19 |
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来源: |
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买入 |
作者: |
徐伟 |
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公司密集发布新型号逆变器产品 5 月16 日公司公告SG60KTL 系列组串逆变器,其主打新品 SG60KTL 是一款功率达到 60KW 的逆变器,也是全球第一款效率超过 99%的商业化逆变器,具备快速安装、整站调试、组件 PID 效应消除、直流拉弧检测、以及对光伏组件的组串监测和诊断等业内领先功能,具有极高的性价比。 此前3 月14 日,公司发布SG500MX-M 光伏逆变器,采用多电平、模组化、多路功率跟踪等职能设计,具有完美的电网友好性、更高的整机运行效率、更加安全可靠的性能、便捷的维护等优势。 发力新产品,抢占逆变器竞争的技术和标准制高点 由公司负责起草的《并网光伏发电专用逆变器技术要求和试验方法》(GB/T 30427-2013)国家标准也将于8 月15 日起正式执行。 公司加快推出逆变器新系列、新型号速度,不断提高逆变器的技术水平,完善产品线,降低生产成本,相对于二线品牌的竞争优势在不断扩大。 公司的核心竞争力在于:凭借领先的市场占有率和销售量,获得比同行更多的毛利润,从而长期维持对逆变器研发工作的高投入,缩短研发新产品的时间,使产品迅速升级换代, 始终保持相对于竞争对手的技术优势和成本优势;同时凭借业内发言权,通过参与制定行业标准,提高准入门槛,优化竞争环境。 公司第一季度综合毛利率为28.72%,其中电站EPC 业务的收入为1.50 亿元,该业务的毛利率估计约是10%。据此测算公司一季度逆变器的毛利率大约是38%,相对于去年的30.16%的水平提高了约8%,就与公司2013 年下半年新产品投放市场有很大关系。 预计2014、15、16 年的EPS 分别为0.60、0.94 与1.21 元,对应的PE 为20、13、10 倍,维持"买入"评级,目标价35 元。
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